VR彩票历史总是惊人的相似。2019年12月，根据贵州省国资委要求，茅台集团通过无偿划转的方式，将持有的贵州茅台5024万股（占总股本4%）转让给贵州国资运营公司。

按照贵州茅台2020年12月23日收盘价1841.65元/股计算，划转股权市值约为925.24亿元。若以首次无偿划转的2019年12月31日收盘价1169.35元/股来算，4%股份对应市值587.48亿元。

也就是说，两次无偿划转，让贵州国资运营公司和母公司贵州金融控股集团有限责任公司坐收约1512.72亿元市值的股票。

VR彩票茅台集团总部位于贵州遵义市茅台镇，主导产品贵州茅台酒享誉中外。除了酒类产品，还涉足金融、文化旅游、教育、酒店、房地产及白酒上下游产业等。

VR彩票今年前三季度，茅台集团旗下上市公司贵州茅台（600519.SH）披露贵州茅台实现营业收入约672.15亿元，同比增长10.31％；实现归母净利润338.27亿元，同比增长11.07％。

对于这份亮眼的业绩，白酒行业专家肖竹青分析道：“体现了后疫情时代消费信心在恢复，作为商务消费和自饮消费为主力的茅台酒销售增长，也反映了社会交往频率和商务活动频率在提升。”

业绩增长背后，统计数据显示，贵州茅台上市19年来，累计分红超过970亿元，这几乎是它上市首发募资今额的43倍，相当于将上市以来的四成净利润回馈给股东。

VR彩票一年内两次划转价值约1500亿元股份，“现金奶牛”茅台对家乡的贡献不可谓不大。

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VR彩票多次输血“反哺”家乡

前述公告显示，若第二次划转计划完成后，茅台集团的持股比例降至54%，贵州国资运营公司和贵民投合计持股比例由0.96%增至4.96%。

贵州茅台曾在三季报中披露重要股东的减持事项。第三季度，贵州茅台第三大股东贵州国资运营公司减持1675.26万股贵州天伦矿业投资控股有限公司，持股比例下滑至2.67%。若按照三季度期间贵州茅台的平均价1652元/股来计算贵州天伦矿业投资控股有限公司，减持市值约为277亿元。

在茅台集团第二次划转之前，贵州国资运营公司持股数是858万，也就是说后者在第四季度又减持了贵州茅台2410万股，以期间平均股价来算，减持市值约为423亿元。

近半年来，贵州国资运营公司合计减持4086万股，减持金额约为700亿元。

此外，茅台集团还在债券投资领域开始布局，给贵州地方债务化解打上一剂强心针。

前不久，茅台集团首次发债150亿元，扣除相关费用后，拟用于对家乡企业——贵州高速公路集团有限公司股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。

企查查数据显示，10月27日，茅台财务有限公司提示经营范围变更，新增承销成员单位的企业债券、固定收益类有价证券投资和成员单位产品的买方信贷业务。

茅台财务有限公司是贵州茅台的控股子公司。此前的9月15日，贵州茅台宣布，董事会会议通过茅台财务公司开展固定收益类投资业务，投资总规模不超过其总资产的70%。

彼时贵州天伦矿业投资控股有限公司，就有业内人士认为茅台将买入贵州债券，以缓解当地城投债的销售压力，帮助化解债务风险。众所周知，贵州非标债务违约较多，一些区县或地市级的债券很难卖出去。

实际上贵州天伦矿业投资控股有限公司，茅台集团多次出手贵州天伦矿业投资控股有限公司，与贵州省债务压力不无关联。

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“杯酒”救贵州？

“贵州省城投公司再融资压力较大，融资成本偏高，债务化解工作需要更加积极的市场沟通和实际行动”，华创证券研报分析道。

近年来，贵州的债务情况一直备受瞩目，2018年以来地方政府债务问题凸显。2019年贵州省政府债务率146.3%，负债率为全国首位。

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